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人民币保卫战:央行冻结国际空头“弹药”

2016-01-18 15:28:02 来源:凤凰国际 我要评论(0)
内容摘要:   据彭博社报道,离岸人民币空头的弹药,正面临被中国央行冻结17.5%的风险。人民币保卫战升级,央行面对国际空头的打击,再次放出大招。...

  据彭博社报道,离岸人民币空头的弹药,正面临被中国央行冻结17.5%的风险。“人民币保卫战”升级,央行面对国际空头的打击,再次放出大招。

  中国央行网站周一公告,自2016年1月25日起,对境外金融机构在境内金融机构存放执行正常存款准备金率政策。此类离岸人民币存款虽然在2014年12月被纳入存款准备金交付范围,但适用的准备金率此前一直为零。

  央行公告称,上述举措建立了对跨境人民币资金流动进行逆周期调节的长效机制,是完善宏观审慎政策框架的一项重要措施,有助于抑制跨境人民币资金流动的顺周期行为。央行并称,这一措施不会影响境内人民币流动性。

  目前,中国境内大型国有控股银行需缴纳人民币存款的17.5%为法定准备金,中小银行及贷款投向符合央行意图的银行,适用的存准率可以略低于这一水平。

  “此举将推高离岸人民币融资成本,有助抑制针对人民币的投机行为,”中金公司分析师余向荣、梁红在周一发表的报告中写道。他们称,作为上周较大规模干预离岸人民币的后续动作,征收准备金进一步增加存款成本,抬高做空离岸人民币的代价,抑制套利行为,从而方便央行稳定汇市。

  周一早盘,离岸人民币开始交易后涨势明显,北京时间10:12,离岸人民币报6.5868,大涨0.41%;在岸人民币报6.5786,微涨0.08%。

  星展银行香港的财库与市场董事总经理Tommy Ong周一在采访中表示,人行若剑指短期离岸人民币利率,那么做空人民币的成本会很高,今早美元对离岸人民币远期点子亦大幅攀升。

  离岸“钱荒”

  中国总理李克强周五承诺将保持人民币汇率“稳定”,此前一周,中国央行一再出手从香港市场买入人民币之后,离岸人民币汇率取得10月份以来最大周涨幅,在岸离岸价差大幅收窄。

  除了通过中资银行卖出美元,中国央行近期已经多次采取措施,严控境内人民币流向境外市场套利。央行前线干预抽水,后方堵截来水,造成香港离岸人民币市场流动性严重失血, 上周二香港人民币隔夜银行间拆借利率飙升至66.8%的纪录水平。

  德国商业银行驻新加坡经济学家周浩表示,央行对离岸金融机构境内存放缴准料短期提高离岸资金利率,对离岸人民币市场的负面作用也会存在,这主要是因为市场资金面的不稳定和政策存在不确定性。

  央行今日公告显示,通知不包括境外央行(货币当局)和其他官方储备管理机构、国际金融组织、主权财富基金等境外央行类机构。

  上述知情人士周日透露,存准率涉及的范围还包括港澳人民币业务清算行存放在境内央行的清算账户人民币存款,及其他人民币清算行存放在境内母行清算账户的人民币存款。

  香港银行间人民币拆款利率(Hibor)走高

  在中国央行表示要从1月25日起开始对境外金融机构境内存放执行正常存款准备金率政策后,香港银行间市场一周以上人民币借贷成本全面走高。

  香港财资市场公会定盘价显示,一周香港银行间同业拆借利率(Hibor)周一上涨370个基点至11.9%,一个月期利率上涨251个基点至11.84%。上周随着中国央行干预支持离岸人民币汇率导致市场吃紧,上述两种利率分别一度创下33.79%和15.74%的纪录高点。

  中国央行称将从1月25日起对境外金融机构境内存放执行正常存款准备金率,但是并未说明所适用的准备金率水平。据知情人士称,这一存准水平可能与境内大型银行所适用的17.5%的水平相同。央行新规使流动性吃紧

  澳新银行驻上海利率策略师David Qu说,从短期看,这一新规将导致离岸人民币流动性吃紧,因为距离新规开始执行只有一周时间了。隔夜人民币Hibor周一下降32个基点,创下了1.78%的年内新低。该利率上周一度飙升至66.82%的历史最高纪录。

  瑞穗银行称,中国决定向境外金融机构在境内金融机构的人民币存放征收存款准备金,将推高香港的人民币银行间利率。瑞穗分析师Ken Cheung表示,隔夜香港人民币银行同业拆息(hibor)可能从2.1%最高升至6%。中国央行此举可能会收紧离岸流动性。

  澳新银行驻上海的利率策略师David Qu称,长期而言此举未必对离岸市场不利,因为在增加这一长期工具之后,中国央行可能会取消其他限制人民币流动性的临时措施。

  中国央行征存款准备金冻结离岸空头弹药,离岸人民币应声上涨。

关键字: 保卫战 弹药 人民币

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